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🏛️ 사모펀드(PE) 해부

KKR·블랙스톤·아폴로 — 기업을 사서 부채를 얹고 수익을 뽑아가는 구조 / 홈플러스가 왜 망했나

PE vs 헤지펀드 vs VC — 무엇이 다른가
항목사모펀드(PE)헤지펀드벤처캐피탈
투자 대상기존 기업 인수상장 주식·채권·파생스타트업
지배 방식경영권 획득·개입포지션 매매소수 지분
레버리지매우 높음 (LBO)중간~높음없음
투자 기간3~7년수일~수년5~10년
수익 방식매각(Exit)·배당매매 차익IPO·매각
🏗️ PE 펀드 구조
LP (유한책임조합원)
연기금·대학기금·고액자산가
돈 넣는 투자자. 최대 손실 = 원금
GP (무한책임조합원)
KKR·블랙스톤·아폴로 등
경영 결정. 2% 운용보수 + 20% 성과
🎯 PE가 노리는 기업 유형
  • 현금흐름 안정적인 성숙 기업 (부채 상환 가능)
  • 경영진 무능·전략 오류 → 개선 여지
  • 분할 매각 가능한 복합 기업
  • 공개시장 대비 저평가된 비상장 기업
글로벌 PE AUM
$8.2조
PE 피고용자 (미국)
1,200만 명
상위 10개 점유율
60%+